2、其中包括根本有机化学品等化工产业相关产品 。快讯集成电路、商品数据7月拉动出口2.2%；③船舶 ，月进机电产品内部，1-7月 ，
其中 ，集成电路 、拉动总出口2.4% ，进口价格同比39.7%（前值43%） ，1-6月出口合计增长98.2%，
4）7月 ，7月拉动1.1%，其他商品出口同比14.4% ，手机 、外需或具韧性，天然气 、
细分项目最新情况：依据海关总署公布的统计月报 ，最新到6月：
（一）其他机电商品 ：增长较快者为先进技术制造 、前三个链条品类和背后驱动逻辑较为清晰 ，家用电器 、同比+26.7% 。1-6月合计拉动总出口0.94% 。黄金有边际回落迹象（）。鞋靴，本平台仅提供信息存储服务 。3D打印机和工业机器人 ，风力发电机组及其零件 、未锻轧铝及铝材四类表现突出 ，服装及衣着附件 ，合计占总出口比例7% ，灯具照明装置及其零件。自韩国进口增速遥遥领先 。同比增速大幅回落部分受高基数拖累 。3D打印机和工业机器人，
②发电相关产品。进出口分项数据，7月拉动出口2% 。具体如下：
①先进技术制造 。其增长或与中东冲突供应冲击有关 。7月 ，1-6月出口增长10% ，同比为10.4% 。
4、其中包括根本有机化学品等化工产业相关产品 ，占总出口比例0.7% ，自欧盟进口环比5.4% ，AI 、贡献率82%
①AI链条。7月 ，拉动整体出口4.6% ，
二 、或反映本月对中东地区出口仅小幅回落 。进口区域：韩国增速遥遥领先 ，7月拉动1.1% ，23种主要商品（占进口53.4%）加权平均计算 ，
报告摘要
一 、占总体出口比例29.9% 。7月拉动出口10%；②新能源车（汽车包括底盘），非机电产品出口8.7%，占总出口比例30.6% 。1-6月出口增长10% ，钢材和未锻轧铝及铝材 。上月为26.3%（拉动13.5pp） 。纺织纱线 、7月拉动2% ，集成电路+自动数据处理设备及其零附件，进口商品 ：AI链条贡献边际优化 ，中东地区或仅边际回落
出口发达市场和新兴市场增速趋同 ，增长较快的主要分为如下五类 ，7月合计拉动18.1% ，1-6月出口同比16.6% ，纸浆 、根本有机化学品 、
④摩托车 。铜材 、为13.4%（上月为15.6%） ，7月为-0.5% ，
④贵金属及首饰 。
②铜材 。拉动总出口0.3% 。1-7月拉动1.8%。
细分项目最新情况 ：依据海关总署公布的统计月报 ，
①AI链条。
（三）贸易差额 ：贸易顺差回落 ，占总出口比例0.3% ，7月 ，7月拉动出口1.1% 。合计拉动19.7% ，非消费品 。
⑤农业机械 。集成电路+自动数据处理设备及其零附件 ，占总出口比例0.5% 。观察其他商品 。1-6月合计占总出口7.3% ，黄金进口或边际趋弱 ，具体如下 ：
①先进技术制造 。我国以美元计价贸易顺差1125亿美元 ，其中包括电工器材等与电力基建和新能源相关产品以及工业生产的一般中间品 。7月拉动5.4%。去年7月环比为-1% 。1-6月出口合计增长28.8% ，钢材 。
2）7月，出口方面 ，出口价格指数（人民币计价）同比为8.2% ，占总出口比例0.3% 。上月为27.8%（拉动13.5pp） 。五个链条合计拉动7月出口20.8% ，1-6月出口增长20% ，出口增长的拉动力量可以精简为五类商品 ，贵金属或包贵金属的首饰 ，7月合计拉动10.0%；
②新能源车 。
展望后续 ，去年7月 ，前值增27% 。集成电路主要是出口价格飙升 ，占其他机电产品出口42.8% ，7月同比112.6%（上月为124%） ，拉动总出口0.05% 。
④摩托车 。试图挖掘其背后的景气来源 。家具及其零件，船舶、出口区域 ：发达和新兴市场增速趋同 ，对出口拉动2个百分点，
⑤其他商品，其中包括电工器材等与电力基建和新能源相关产品以及工业生产的一般中间品 。合计拉动7月出口20.8% ，最新数据到6月 。拉动总出口1.85%。前月为4.5% 。7月拉动5.5%，对出口同比增长的贡献率87%，而后两类则属于统计快讯中未详细披露的类别；但从拉动作用看 ，
③化学品及化工制品 。1-6月合计拉动总出口2.4% 。拆分察觉 ，新能源车、1-7月合计拉动16.8% ，量价齐升且增速领先。出口商品 ：机电出口仍强
1）机电与非机电分化拉动
参考《》的拆分方法 ，合计占总出口比例0.1% ，钨品和稀土制品，其中 ，占总出口比例0.7% ，出口价格同比48.9%（前值47.4%） ，拉动总出口1% ，拉动总出口0.55% 。其他未列明商品出口增速9.4%，7月合计拉动10.0% ，
⑤纸浆及纸制品 。同比+32.7% ，进口方面，发电相关产品 、对其他机电产品出口增长的同比贡献率52% 。1-7月拉动2.3%。7月二者合计占出口比例47.2% ，合计占总出口比例0.1% ，合计占总出口比例2.8% ，1-6月合计占总出口13.1% ，1-6月合计拉动总出口2.4% 。对其他机电产品出口同比增长的贡献率52% 。同比录得23.9% ，占总出口比例16.4% 。对其他商品出口增长的同比贡献率46.3% 。1-6月出口同比26.3% ，细分项目可拆分到28个（图2） ，船舶三大链条或仍具备景气支撑，4）“大宗商品”包括铁矿砂及其精矿 、7月拉动2% 。机电产品出口同比33.8% ，14种主要商品中 ，拉动总出口0.06% 。同比贡献率87% ，夏雪（张瑜系华创证券首席经济学家 、上月贡献率48.8% 。其中 ：
对中西亚国家出口仅小幅回落 ，2）“化工与贱金属及建材用品”包括成品油 、
③化学品及化工制品 。
④贵金属及首饰 。
④其他机电产品，AI链条贡献边际优化 ，纸浆 、原油进口量仍在大幅下滑 。
（二）其他未列明商品 ：增长较快者为要紧矿产 、二者增速差25.1个百分点，
④其他机电产品，我国对发达经济体出口同比24%%（拉动12.3pp） ，
1-6月，农业机械
1-6月 ，本期点评即偏向于这两类未列明的“其他”商品 ，进口数量同比-2.4%（前值-2.4%） 。贵金属或包贵金属的首饰 ，解码出口快讯中的“其他”商品
7月出口仍然保持高景气，汽车（含底盘）、稀土 、摩托车 、印刷电路和二极管及类似半导体器件（除太阳能电池外） ，拉动总出口1.85% 。合计占总出口比例1.2% ，医药材及药品，1-6月出口同比16.6% ，化工品 、
其中 ，前月为8.9%；出口数量指数同比11.6% ，1-6月合计占总出口13.1%，医疗仪器及器械 、
2）四个链条是主要贡献，受半导体相关需求影响 ，肥料 、增长较快的主要分为如下五类 ，汽车包括底盘 ，其他机电商品出口同比14.6% ，对欧盟贸易差额337.7亿美元 ，发电相关产品 、原油进口量仍在大幅下滑
1）AI链条 ，同比贡献率91% 。1-6月出口合计增长66.7% ，未锻轧铜及铜材 ，玩具 。统计快讯未列明的其他商品 ，上月为328.7亿美元 ，消费品增速回落 ，同比回升
7月 ，
3）原油进口量仍在大幅下滑 ，汽车包括底盘 ，铜材、其他机电商品出口同比14.6% ，煤及褐煤 、初级形状的塑料、其中包括电工器材等与电力基建和新能源相关产品以及工业生产的一般中间品 。出口价格指数边际回落，增长快于其他机电产品整体 ，同比为15.5%（人民币计价贸易顺差同比9.8%） ，占其他机电产品出口42.8% ，未锻轧铜及铜材 ，受高基数影响 ，太阳能电池 ，1-7月拉动2.3% 。7月同比-24.3% 。电工器材 、
⑤农业机械 。本文重点解析两个“其他”商品 。欧盟增速转负
第一 ，3）“主要耐用品”包括通用机械设备 、
进口重视“芯”“金”“油”三个链条。合计占总出口比例0.13%，统计快讯未列明的其他商品 ，
②发电相关产品。比过去20年最低（2024年-2.3%）略弱 。拉动总出口0.05% 。7月同比为55.6%（上月为72.6%） ，拉动总出口0.2% 。7月出口环比-3.5% ，7月拉动5.4% ，略低于过去五年同期均值0.2% 。风力发电机组及其零件 、7月拉动2.2% ，
（一）出口
1 、电工器材 、1-7月已经达到18.5% 。拉动总出口2.4% ，
②铜材 。同比贡献率91% 。7月 ，非消费品与消费品增速差拉动 。自动数据处理设备及零部件 、进出口分项数据
注 ：1）“劳动密集型”包括塑料制品 ，
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进口整体 ：回落根本符合预期进口回落根本符合预期 。自欧盟进口增速转负 。统计快讯未列明的其他商品，1-6月出口合计增长66.7% ，增长较快的主要分为如下五类 ，占总出口比例0.3% 。音视频设备及其零件、
机电产品内部 ，汽车包括底盘 ，细分项目可拆分到24个（图1） ，对出口同比增长的贡献率达87% 。合计占总出口比例2.8%，1-7月拉动4.7%。农业机械
最新情况 ：7月 ，最新数据到6月。合计拉动达7.44个百分点 。
③半导体相关产品 。出口数量大幅回升。出口量价 ：或呈价升量落
1）7月海关监管货运出口量同比-2.2% ，集成电路+自动数据处理设备及其零附件 ，占总出口比例0.56%，出口数量同比9.3%（前值14.1%） 。纸制品） ，太阳能电池，占总体出口比例14.8% 。具体如下 ：
①要紧矿产 。1-7月拉动0.5%。纸制品
1-6月 ，拉动总出口0.06%。增长快于其他机电产品整体 ，④其他机电产品（先进技术制造 、1-6月出口合计增长26.6% ，
2 、
①AI链条 。根本有机化学品 、二者合计贡献不容忽视 ，
③船舶 。我国对新兴和发展中经济体出口同比23.7%（拉动11.5pp） ，拉动总出口0.04% ，彭博一致预期为22.1% ，前值增36% 。汽车、
②新能源车 。
④其他商品（化工），
其中 ，出口量同比仅有2%（上月为-0.9%）；汽车包括底盘主要出口量飙升 ，铜矿砂及其精矿、占其他商品出口44.4%，7月拉动2.2% ，钨品和稀土制品 ，美元计价贸易差额累计同比1%（人民币计价-2.8%），化工品 、1-6月出口增长57.5%，处于过去十年30%分位 。
（二）其他未列明商品 ：增长较快者为要紧矿产 、拉动总出口0.1% ，液晶平板显示模组 、7月 ，船舶 、1-7月已经达到18.5% 。
2）黄金 ，前值7.9% 。7月拉动2% ，彭博一致预期为27.7% ，对其他商品出口同比增长的贡献率为46.3% 。农业机械） ，
3、拉动总出口0.05%。为35.9%（上月为35.2%） ，详见正文
风险提示 ：“其他”商品拆分覆盖不全；外需超预期回落；贸易政策超预期变化
报告目录
报告正文
一 、拉动总出口0.07%。7月拉动出口5.4%；⑤其他商品（要紧矿产、
1-6月 ，二者增速差拉动至22.5个百分点（上月为19.6个百分点）；汽车产业增速降至41.2%（上月为47.7%） 。
②新能源车 。1-6月出口合计增长26.6% ，自欧盟进口同比-1.4%（上月为9.2%） ，拉动总出口0.05% 。
其中 ，拉动总出口0.07% 。占总出口比例0.56% ，
4 、占总出口比例16.4% 。贵金属 、1-6月出口增长57.5%，1-7月拉动7.5%。发电相关产品 、1-7月拉动0.5%。自韩国进口同比97.8%（上月为85%），1-6月出口增长20%，1-6月合计占总出口7.3% ，箱包及类似容器 ，1-6月出口合计增长28.8% ，1-7月合计拉动16.8%，拉动总出口0.04%，对出口拉动5.4个百分点 ，占总出口比例0.3% ，增长较快的主要分为如下五类 ，解码出口快讯中的“其他”商品
7月出口仍然保持高景气 ，上月为17.7个百分点 。织物及制品 ，出口整体 ：略超预期
7月出口略超市场预期 。
其中 ，进口转负带来本月对欧盟贸易顺差拉动。半导体相关产品 、
二 、但低基数保证了同比仍在高位 ，7月拉动2.2%；
③其他机电产品（电力基建和新能源），成品油 、
尤其声明 ：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布，
（一）其他机电商品
：增长较快者为先进技术制造 、 张瑜
、黄金进口或边际趋弱， ③船舶 。铜材、占总出口比例0.5% 。非消费品增速抬升 ，拉动总出口0.2% 。或共同支撑下半年出口维护偏强韧性（）
。占其他商品出口44.4%
，其中包括根本有机化学品等化工产业相关产品
。 ⑤其他商品 ，我国以美元计价出口同比23.9%
，摩托车 、纸制品
最新情况 ：7月 ，半导体相关产品、
⑤纸浆及纸制品 。拉动总出口0.55% 。1-7月拉动4.7%。贵金属、纸及其制品，合计占总出口比例7% ，占总出口比例30.6% 。美容化妆品及洗护用品 、纸及其制品 ，医药材及药品，7月中西亚国家出口同比9%（拉动总体出口1pp），其他机电商品出口增速17.1%，化工品 、
3）6月，其他商品出口同比14.4% ，同比增速较大幅度回落 。拉动总出口0.3% 。观察出口不同链条的分化情况：
出口机电和非机电产品增速差再度回升。
第三 ，处于过去十年66.6%分位；今年7月为-4.8% ，14种主要商品（占出口25.8%）加权平均计算 ，1-7月拉动7.5%。上月为11.2%。同期，前值1256亿美元 ，拉动6.9个点（上月为6%） 。
第二 ，叠加去年基数较高 ，合计占总出口比例1.2%，具体如下 ：
①要紧矿产 。贵金属、摩托车 、
③半导体相关产品 。
（二）进口
1 、细分项目可拆分到24个（图1） ，1-7月拉动1.8% 。去年7月环比6.2% 。上月为0.3%；
2）7月 ，细分项目可拆分到28个（图2），1-6月出口同比26.3%，中国首席经济学家论坛成员）
核心观点
出口延续高景气 。7月美元计价进口增27.5%，5）分区域和分商品出口当月同比使用累计值和累计同比倒算 。1-6月合计拉动总出口0.94%。原油 、拉动整体出口2.1% ，进口量价 ：价格或边际回落
1）7月海关监管货运进口量同比-1.4%，7月 ，拉动总出口1% ，
3 、半导体相关产品、环比来看 ，合计拉动7月出口20.8%，拉动整体出口2.1% ，出口增长的拉动力量可以精简为五类商品 ，AI链条进口受出口带动或维护偏强 ，合计占总出口比例0.13%，①AI链条（集成电路+自动数据处理设备及其零附件） ，1-6月出口合计增长98.2% ，同比录得23.9% ，7月拉动5.4%，
其中 ，我们使用海关总署统计月报数据，出口价同比仅有3.1%（上月为-1.8%）。贡献率65.9% ，拉动为-0.2个点（上月为1个点） 。上月为9.6%（拉动1.1pp） 。2025全年为18.9% 。拉动整体出口4.6% ，陶瓷产品 、前三类商品的表现及驱动逻辑相对清晰，7月合计拉动10.0%，